ICL龍頭金域醫(yī)學：正常稅前利潤超4億，一季度現(xiàn)金流轉正

4月25日晚間，ICL（第三方醫(yī)檢）龍頭上市公司金域醫(yī)學（603882）發(fā)布2024年報及今年一季報。數(shù)據(jù)顯示，金域2024年全年營收71.9億元，檢測樣本量增長近3%，市場占有率穩(wěn)步提升，行業(yè)龍頭地位更加鞏固。

在投資人最為關注的ICL共性應收款問題上，金域同樣表現(xiàn)可圈可點：其應收款余額由去年中報期末的55.55億元，逐季減少，去年年底這一數(shù)據(jù)為43.96億元。而到了今年一季度更是減少到43.21億元。

一季度凈現(xiàn)金流同比轉正

金域去年年報顯示，其應收款余額相較2023年底的53.35億元，大幅縮減約10億元。去年底其信用減值損失計提6.19億元，這就意味著去年應收款收回約4億元。

金域去年稅前凈利潤-4.3億元。但是，必須看到的是，金域信用減值計提6.19億元，資產(chǎn)減值損失計提0.73億元，非流動性資產(chǎn)處置損失1.5億元，這三項若“恢復”回來，金域正常的利潤應該去到4.12億元。

而今年一季度末，金域計提信用減值1.06億元后，稅前利潤為-0.36億元，顯示其正常業(yè)務稅前利潤約0.7億元。這些數(shù)據(jù)充分說明，金域作為行業(yè)龍頭企業(yè)，其正常的醫(yī)檢業(yè)務還是穩(wěn)步推進的。

縱觀財報，金域經(jīng)營性凈現(xiàn)金流去年逐季上漲，全年達9.06億元，及至今年一季度，金域經(jīng)營性凈現(xiàn)金流更是較上年同期轉正，由2024年一季度的-1.38億元，轉正至今年一季度的5450萬元。

在醫(yī)療行業(yè)調整，市場容量承壓，第三方醫(yī)檢外包率相對平穩(wěn)的大環(huán)境下，金域去年標本檢測量同比提升2.94%。在當前激烈的市場波動及競爭中，其市場占有率穩(wěn)中有升。這源于金域醫(yī)學客戶結構和產(chǎn)品結構的優(yōu)化。

去年報告期內，金域三級醫(yī)院收入占比50.88%，同比增長7.75個百分點；新增34家三甲醫(yī)院達成精準共建合作，獲得突破性增長。截至目前，金域已在全國布局90余家高端平臺精準醫(yī)學中心；在基層縣域市場，已經(jīng)與40%的區(qū)縣龍頭醫(yī)院達成合作，并已參與128家緊密型縣域醫(yī)共體建設。

在產(chǎn)品維度，金域發(fā)揮技術全、平臺多的優(yōu)勢，圍繞疾病診療精準、高性價比的需求，持續(xù)推出創(chuàng)新產(chǎn)品、惠民產(chǎn)品以及多技術平臺融合的綜合產(chǎn)品。其中，實體腫瘤和感染性疾病的惠民體系，營收增長分別達到了177%和52%；在滿足臨床對復雜疾病診斷需求方面，血液腫瘤的RNA-seq、實體腫瘤特色腫篩、阿爾茨海默病檢測系列分別增長170%、69.7%和15%。

及至今年一季報，金域更是加快實現(xiàn)集約化、自動化、智能化生產(chǎn)，構建以大模型為核心的技術與服務體系，提高醫(yī)檢業(yè)務智能化服務水平。一季報經(jīng)營現(xiàn)金凈流入5450.47萬元，同比增長139.41%。

完成首批數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表

去年報告期內，金域醫(yī)學完成首批數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，金額達722萬元。作為全國擁有醫(yī)檢數(shù)據(jù)量最大的醫(yī)療機構，金域擁有23.6PB的醫(yī)學大數(shù)據(jù)，且數(shù)據(jù)規(guī)模每年以1PB的速度持續(xù)增長。金域已完成5款數(shù)據(jù)產(chǎn)品在廣州數(shù)據(jù)交易所上線，并完成首批數(shù)據(jù)產(chǎn)品交易，合作方包括疾控部門、制藥企業(yè)、保險公司等。

金域醫(yī)學董事長梁耀銘表示：“金域醫(yī)學通過數(shù)據(jù)產(chǎn)品上架、交易，數(shù)據(jù)資產(chǎn)入表，積極探索醫(yī)檢數(shù)據(jù)的合規(guī)流通與價值釋放路徑，爭取能成為行業(yè)‘數(shù)據(jù)產(chǎn)品化、流通規(guī)范化、資產(chǎn)資本化’的先行者和標桿。”

金域醫(yī)學去年基于DeepSeek推出智能體應用“小域醫(yī)”，注冊醫(yī)生數(shù)在短短數(shù)月內升至8.9萬人，月活躍醫(yī)生數(shù)達4.4萬人。其中，僅智慧報告解讀一項，調用量就超75萬次。

就在金域年報發(fā)布的前一天，工業(yè)和信息化部、衛(wèi)健委、醫(yī)保局等七部門聯(lián)合發(fā)布實施《醫(yī)藥工業(yè)數(shù)智化轉型實施方案》，明確至2030年，我國醫(yī)藥工業(yè)將實現(xiàn)全鏈條數(shù)智化升級，推動產(chǎn)業(yè)效率、創(chuàng)新能力和國際競爭力全面提升。業(yè)內普遍認為，這一綱領性文件將極大地提升醫(yī)藥工業(yè)的效率和降低長期使用成本，未來數(shù)據(jù)打通后將產(chǎn)生不少令人意料之外的效果。

股息率超3%，唯一兩度榮獲國家最高質量獎

金域堅持發(fā)展長期主義理念，積極響應監(jiān)管層要求，持續(xù)強化對投資者的股東回報。在綜合考慮盈利情況、資金需求等因素的基礎上，金域于今年2月實施了2024年前三季度利潤分配，每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.88元（含稅），共計派發(fā)現(xiàn)金紅利超過4億元。最近三個會計年度，金域累計現(xiàn)金分紅16.47億元，累計回購并注銷金額2.99億元，最近三個年度現(xiàn)金分紅比例高達193%。

綜合來看，金域目前股息率3.18%，在全A股排名中屬于妥妥的優(yōu)等生。另一方面，金域上市以來累計派現(xiàn)已達到8次（25.45億元），派現(xiàn)融資比高達406%。

金域一直以來秉承“大質量”觀，其檢測報告獲全球80多個國家和地區(qū)的認可，認證認可證書數(shù)量、獲認可能力項次數(shù)、獲認可學科數(shù)連續(xù)23年居行業(yè)領先地位，已為國內檢驗檢測行業(yè)標桿。金域已經(jīng)兩度榮獲“中國質量獎提名獎”，為業(yè)內唯一獲得該項國家最高質量榮譽的企業(yè)。

業(yè)內專家分析，ICL行業(yè)目前所面臨的挑戰(zhàn)和壓力，是經(jīng)濟周期疊加了醫(yī)療行業(yè)政策周期以及后疫情時期的相關干擾因素，正面臨著30年未有之大變局。

當前，包括金域醫(yī)學在內的行業(yè)頭部企業(yè)，通過全國性實驗室網(wǎng)絡布局、高附加值檢測項目開發(fā)及數(shù)智化能力建設，持續(xù)擴大領先優(yōu)勢，部分中小企業(yè)因缺乏規(guī)模效應與技術積累正加速退出市場，行業(yè)集中化與專業(yè)化并行發(fā)展格局愈發(fā)清晰。