中一簽要繳12萬！索辰科技成年內最貴新股，遭棄購超1億

圖片來源：圖蟲創意

4月12日，新股索辰科技（688507.SH）公告首次科創板上市發行結果。

245.56元/股的首發價、368.92倍的市盈率讓索辰科技未上市便備受矚目，其主營業務CAE軟件更是上市公司頭一家。

不過，本次索辰科技在網上發行的360.4萬股中，有57.2555萬股遭到棄購，占比約15.9%，該部分棄購股份金額合計為1.41億元。

4月13日，財經評論員、財經作家郭施亮對時代財經表示，全面注冊制下，選擇權在市場，市場若認為發行定價太高，估值不便宜，自然用腳投票。

同時，金融從業人士武忠言也稱，中簽后棄購要付出相應約束代價。“違約棄購”不僅影響自身在一段時間內的打新資格，還可能對新股發行市場秩序造成負面影響。

棄購金額超1億

索辰科技本次發行價格為245.56元/股，發行數量為1033.34萬股，是目前年內最貴新股。

Wind顯示，近期新股中，首發價格過百的都很少，僅日聯科技（688531.SH）、綠通科技（301322.SZ）首發價格分別為152.38元和131.11元，遠低于索辰科技超200元的定價。

除了價格傲人之外，索辰科技的市盈率也奇高。

相較于同為新股的日聯科技的267.32倍、綠通科技的73.75倍，索辰科技的發行市盈率高達368.92倍。

但若與同為工業軟件的上市公司相比，例如中望軟件（688083.SH）、概倫電子（688206.SH）、華大九天（301269.SZ），其市盈率則均在300倍之上。

索辰科技本次網上發行數量為360.4萬股，網下發行數量為608.3635萬股。最終，網上發行的中簽率為0.0447%。

在如此低的中簽率下，卻有不少投資者在中簽后紛紛選擇棄購。

在網上發行的360.4萬股中，有57.2555萬股遭到棄購，占比約15.9%。同時，該部分棄購股份金額合計為1.41億元。

對此，郭施亮對時代財經表示，全面注冊制下，選擇權在市場，市場若認為發行定價太高，估值不便宜，自然用腳投票。注冊制下，發行人要提升發行成功率，必要時要主動讓利，降低發行估值水平，給二級市場多一些發揮空間。

按索辰科技高達245.56元/股的價格來計算，股民中一簽，則需要繳納12.278萬元的打新款，顯然，這并不是一筆小數目。

對此，有股民評論道“改名叫索錢科技吧”“如果無錢就不要去申購，我這樣有錢想繳費也不行”。

武忠言也告訴時代財經，面對高價格、高市盈率新股，風險厭惡者擔心開盤破發導致損失棄購，還有可能是中簽者手頭一時拿不出十幾萬資金繳款故而不得不放棄。

“中簽后棄購是要付出相應約束代價的。‘違約棄購’不僅影響自身在一段時間內的打新資格，還可能對新股發行市場秩序造成負面影響。”

據時代財經統計，今年截至4月13日上市的新股中，有12只新股上市首日破發，占比13.7%。日聯科技上市首日大漲27.45%，但截至目前股價已跌去23.35%；綠通科技上市首日漲幅1.37%，當前股價已破發，較發行價跌超9%。

預計今年一季度虧損

據招股書，索辰科技是一家專注于CAE軟件研發、銷售和服務的高新技術企業。CAE軟件是一種綜合性、知識密集型信息產品，融合了物理學、數學、工程學、計算機科學等多學科的算法和技術，涉及學科廣，模型復雜，需要深厚理論基礎和持續的技術創新。

根據《中國工業軟件產業白皮書（2020）》的研究數據，國內95%的研發設計類工業軟件依賴進口，其中，CAE軟件是國外企業壟斷程度最高的領域，國內市場前十大CAE軟件供應商全部為境外企業。國內CAE軟件關鍵技術自主可控程度較低，國內市場大部分被安西斯、達索、西門子、MSC等歐美企業占據。

目前，索辰科技的主要客戶為中國航發、中國船舶、航空工業、航天科技、航天科工、航空工業、中國兵工六大軍工集團。同時，公司客戶涵蓋中國電子、中國電科、中核集團等軍工集團及中科院下屬科研院所。

華金證券研報指出，索辰科技還參與了六項國家級重點科研專項。此外，公司獲上海國資委下屬上海旸谷、國家財政部下屬國開科創等國有基金、以及國發基金、航空基金等軍工產業基金入股支持。

同時，華金證券也稱，國內市場尚無主要產品類型完全相同的上市公司，其根據業務領域的相似性，選取中望軟件、概倫電子、華大九天作為可比上市公司。據此計算，2021年第四季度至2022年第三季度行業平均收入規模為5.23億元，銷售毛利率92.73%。相較而言，索辰科技的營收規模和銷售毛利率低于行業平均水平，其銷售毛利率僅為63.41%。

2022年度，索辰科技營收2.68億元，同比增長39.11%；歸母凈利潤僅5376.74萬元，同比增長6.77%。截至2022年年底，其總資產為7.25億元，同比增長18.82%；所有者權益總額為5.27億元，同比增長11.22%。

對此，索辰科技稱，收入規模增長主要系CAE軟件國產替代需求持續增長。而2022年，部分客戶仿真產品開發業務需求增多，該類產品占比提升，綜合毛利率有所下降。

此外，由于研發費用增長約2700萬元、銷售費用增長約400萬元，以及2022年末受疫情影響銷售回款也不及預期等因素，導致其利潤不及預期。

時代財經注意到，索辰科技2022年上半年仍處于虧損狀態，其2022年上半年歸母凈利潤為虧損3637.73萬元。此前，在2019年度也曾出現虧損，該年度凈利潤為虧損1259.12萬元。

今年一季度，索辰科技預計營業收入為700萬-900.00萬元，同比變動幅度為-1.93%~29.06%，預計歸母凈利潤為-1900萬至-1600萬元，同比變動金額為-430.64萬至-130.64萬元。

索辰科技在招股書中表示，由于收入存在較明顯的季節性特征，一季度收入相對較少，其還預計，公司員工人數增長較快，各項費用仍然均勻發生，一季度虧損幅度可能有所擴大。