央行：穩健的貨幣政策要精準有力，總量適度節奏平穩，搞好跨周期調節

　　中國人民銀行5月15日發布的《2023年第一季度中國貨幣政策執行報告》（以下簡稱《報告》）顯示，今年以來，面對嚴峻復雜的國際環境和艱巨繁重的國內改革發展穩定任務，中國人民銀行堅決貫徹黨中央、國務院的決策部署，精準有力實施穩健的貨幣政策，推動經濟運行持續整體好轉。

　　一是保持貨幣信貸合理增長。3月17日宣布降準0.25個百分點，并運用再貸款、中期借貸便利、公開市場操作等多種方式投放流動性，保持流動性合理充裕。引導金融機構更加注重把握好節奏與力度，增強信貸總量增長的穩定性和可持續性。二是推動降低綜合融資成本。持續釋放貸款市場報價利率改革效能，發揮好存款利率市場化調整機制重要作用，指導利率自律機制成員根據市場利率變化合理調整存款利率，促進實際貸款利率穩中有降。繼續落實首套房貸利率政策動態調整機制。三是發揮結構性政策工具作用。用好普惠小微貸款支持工具，持續加大支農支小再貸款支持力度，延續實施碳減排支持工具和支持煤炭清潔高效利用專項再貸款，繼續落實好科技創新、普惠養老、設備更新改造等專項再貸款政策，創設房企紓困專項再貸款和租賃住房貸款支持計劃。四是保持人民幣匯率基本穩定。深化匯率市場化改革，堅持市場在人民幣匯率形成中起決定性作用，注重預期引導，增強人民幣匯率彈性，發揮匯率調節宏觀經濟和國際收支自動穩定器功能。五是加強風險防范化解。堅持市場化法治化原則處置風險，加快推進金融穩定保障體系建設，牢牢守住不發生系統性金融風險的底線。

　　《報告》認為，總的看，今年以來貨幣政策堅持穩健取向，實現了較好的調控效果，有力支持經濟發展恢復向好。貨幣信貸合理增長，一季度新增人民幣貸款10.6萬億元，同比多增2.27萬億元；3月末人民幣貸款、廣義貨幣（M2）、社會融資規模存量同比分別增長11.8%、12.7%和10.0%。信貸結構持續優化，3月末普惠小微貸款和制造業中長期貸款余額同比分別增長26.0%和41.2%。企業融資和個人消費信貸成本穩中有降，3月新發放企業貸款加權平均利率為3.95%，較去年同期下降0.41個百分點，個人住房貸款加權平均利率為4.14%，較去年同期下降1.35個百分點。人民幣匯率雙向浮動，在合理均衡水平上保持基本穩定，3月末人民幣對美元匯率中間價為6.8717元，較上年末升值1.4%。

　　《報告》稱，當前，我國經濟社會全面恢復常態化運行，需求收縮、供給沖擊、預期轉弱三重壓力得到緩解，經濟增長好于預期，市場需求逐步恢復，長期發展還具有市場規模巨大、產業體系完備、人力資源豐富等優勢條件。也要看到，國內經濟內生動力還不強，需求仍然不足；全球經濟增長趨緩，通脹仍處高位，主要央行政策緊縮效應顯現。對此，既要堅定做好經濟工作的信心，又要增強憂患意識，堅持底線思維。下一階段，中國人民銀行將把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革結合起來，把發揮政策效力和激發經營主體活力結合起來，建設現代中央銀行制度，充分發揮貨幣信貸政策效能，全力做好穩增長、穩就業、穩物價工作，乘勢而上，推動經濟實現質的有效提升和量的合理增長。

　　對于下一階段主要政策思路，《報告》指出，穩健的貨幣政策要精準有力，總量適度，節奏平穩，搞好跨周期調節，保持流動性合理充裕，保持貨幣供應量和社會融資規模增速同名義經濟增速基本匹配。著力支持擴大內需，為實體經濟提供有力、穩固支持，兼顧短期和長期、經濟增長和物價穩定、內部均衡和外部均衡，提升支持實體經濟的可持續性。關注物價走勢邊際變化，引導穩定社會預期，支持構建糧食、能源等保供穩價體制機制，保持物價水平基本穩定。繼續深化利率市場化改革，完善央行政策利率體系，持續發揮貸款市場報價利率改革效能，發揮存款利率市場化調整機制的重要作用，保持利率水平合理適度。結構性貨幣政策工具“聚焦重點、合理適度、有進有退”，保持再貸款再貼現工具的穩定性，運用好實施期內的階段性工具，為普惠金融、科技創新、綠色發展等重點領域和薄弱環節提供有力支持。持續發揮政策性開發性金融工具的作用，增強政府投資和政策激勵的引導作用，有效帶動激發民間投資。堅持以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，堅持市場在匯率形成中起決定性作用，增強人民幣匯率彈性，優化預期管理，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。統籌金融支持實體經濟與風險防范，強化金融穩定保障體系，防范境外風險向境內傳導，守住不發生系統性金融風險的底線。（經濟日報記者 姚進）