個(gè)人養(yǎng)老金“吸金”難 預(yù)期收益不明朗或成痛點(diǎn)

　　本報(bào)記者 孟 珂 田 鵬

　　5月21日，中國保險(xiǎn)資管業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行副會(huì)長兼秘書長曹德云表示，目前我國個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)際參加人數(shù)不及預(yù)期，需要綜合考慮其定位，不斷從制度運(yùn)行機(jī)制等多方面入手，以維護(hù)其可持續(xù)發(fā)展。

　　對(duì)此，《證券日?qǐng)?bào)》記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，自2022年底個(gè)人養(yǎng)老金制度落地實(shí)施以來，浮現(xiàn)出建立賬戶人數(shù)占基本養(yǎng)老保險(xiǎn)參保人數(shù)比例低、已繳費(fèi)人數(shù)占建立賬戶人數(shù)比例低、產(chǎn)品供應(yīng)不均衡、選購渠道不暢、民眾參保意愿不強(qiáng)等問題。為此，如何提升該制度的吸引力成為市場焦點(diǎn)所在。

　　“吸睛”容易“吸金”難

　　作為我國養(yǎng)老體系的第三大支柱，個(gè)人養(yǎng)老金制度自落地實(shí)施以來備受社會(huì)關(guān)注。數(shù)據(jù)顯示，截至3月份，合計(jì)3038萬人開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶，儲(chǔ)存總額182億元，購買產(chǎn)品總額110多億元。

　　中國財(cái)政學(xué)會(huì)績效管理專委會(huì)副主任委員張依群在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，個(gè)人養(yǎng)老金制度在豐富我國個(gè)人養(yǎng)老金市場產(chǎn)品、增強(qiáng)個(gè)人自助式養(yǎng)老能力、活化個(gè)人資本儲(chǔ)值保值等方面均具有重要意義。

　　據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月22日，個(gè)人養(yǎng)老金可投公募基金、銀行理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量分別為149只、33只。據(jù)中國銀保信最新披露數(shù)據(jù)顯示，個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品已擴(kuò)容至32款。

　　但需要注意的是，在3038萬人開立個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的同時(shí)，僅約900多萬人完成了資金儲(chǔ)蓄，人均儲(chǔ)存水平2022元。《證券日?qǐng)?bào)》記者在采訪中了解到，影響實(shí)際參加人數(shù)遠(yuǎn)不及預(yù)期的主要原因或來自投資者對(duì)于產(chǎn)品預(yù)期收益的擔(dān)心。

　　一位在北京工作的李女士告訴記者：“對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的收益和風(fēng)險(xiǎn)都不太了解，并且產(chǎn)品的封閉期較長，所以不太愿意購買。”另外，同樣在京工作的王先生則表示：“個(gè)人養(yǎng)老金制度啟動(dòng)時(shí)就已在銀行開通個(gè)人養(yǎng)老金賬號(hào)，并按照每年12000元標(biāo)準(zhǔn)繳費(fèi)，但由于自身收入原因，個(gè)人養(yǎng)老金雖有稅收優(yōu)惠，但節(jié)稅額度較少，不具備吸引力，以后不準(zhǔn)備繼續(xù)繳費(fèi)了。”

　　對(duì)于個(gè)人養(yǎng)老金制度呈現(xiàn)出的“吸睛”容易“吸金”難的問題，張依群分析表示，首先，自助式補(bǔ)充養(yǎng)老模式的社會(huì)認(rèn)識(shí)不足，未被居民廣泛接受；其次，個(gè)人養(yǎng)老金制度設(shè)有繳納上限，因此資金集聚能力有限，難以形成規(guī)模效應(yīng)；第三，遞延型稅收政策雖然減輕了當(dāng)期稅收壓力，對(duì)鼓勵(lì)繳納養(yǎng)老資金有一定好處，但同時(shí)也增加了后期領(lǐng)取時(shí)的稅收壓力，稅收優(yōu)惠并不明顯。

　　明確預(yù)期增加產(chǎn)品供給

　　眾所周知，家庭部門是龐大的“凈儲(chǔ)蓄”部門，如何將家庭財(cái)富存量轉(zhuǎn)化為長期投資，是資本市場高質(zhì)量服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的一個(gè)基礎(chǔ)性工程，而個(gè)人養(yǎng)老金制度或可視作解決這一問題的有力抓手。

　　“個(gè)人養(yǎng)老金制度不僅有可能改變我國養(yǎng)老金體系結(jié)構(gòu)，而且或會(huì)改變我國家庭理財(cái)模式及資本市場生態(tài)。”武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長董登新對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，我國個(gè)人養(yǎng)老金制度覆蓋人群包括職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)及城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險(xiǎn)的參保人（不包括已退休人員），粗略估算，目前有資格參加個(gè)人養(yǎng)老金開戶繳費(fèi)的人數(shù)約為7億人，可形成巨大的資金規(guī)模效應(yīng)。

　　在個(gè)人養(yǎng)老金制度社會(huì)效益、經(jīng)濟(jì)效益如此突出背景之下，進(jìn)一步提升其吸引力，增加實(shí)際參與人數(shù)或更加刻不容緩。

　　針對(duì)預(yù)期收益不明朗的問題，張依群建議，明確當(dāng)期遞延和未來領(lǐng)取時(shí)的稅收優(yōu)惠政策，可在規(guī)定額度之下實(shí)行免稅，讓繳納者有明確收入預(yù)期。同時(shí)，可適度提高個(gè)人養(yǎng)老金年度繳納上限，提高繳存額度，鼓勵(lì)有能力的人多繳多得，增加個(gè)人資本積累和銀行資產(chǎn)總量。另外，需要強(qiáng)化個(gè)人養(yǎng)老金賬戶和個(gè)人基礎(chǔ)養(yǎng)老金賬戶的有效對(duì)接，增強(qiáng)社保機(jī)構(gòu)和金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)，簡化操作手續(xù)，積極調(diào)動(dòng)社保、銀行、個(gè)人三方積極性。最后，離不開加大個(gè)人養(yǎng)老金制度宣傳，讓更多人充分理解和認(rèn)識(shí)個(gè)人養(yǎng)老金對(duì)個(gè)人理財(cái)和未來生活的益處。

　　“個(gè)人養(yǎng)老金制度優(yōu)化，既有賴于稅收優(yōu)惠力度和結(jié)構(gòu)等政策支持，也對(duì)有關(guān)機(jī)構(gòu)能否提供豐富的養(yǎng)老金融產(chǎn)品以及生命周期的賬戶資產(chǎn)管理提出了更高的要求。”農(nóng)文旅產(chǎn)業(yè)振興研究院常務(wù)副院長袁帥對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，因此需要在養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給和投資管理方面進(jìn)行更多探索，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多樣化和適老化。

　　“個(gè)人養(yǎng)老金制度建設(shè)的關(guān)鍵在于未來收益預(yù)期，因此制度設(shè)計(jì)要緊緊圍繞穩(wěn)定和增加個(gè)人養(yǎng)老金收益來推進(jìn)。”張依群表示。